Примерная форма представления информации об инвестиционной деятельности
Приложение 3 к Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов
ПРИМЕРНАЯ ФОРМА ПРЕДСТАВЛЕНИЯ ИНФОРМАЦИИ
П3.1. Представление исходной информации
Сведения об инфляции
Сведения об инфляции рекомендуется представлять в следующей форме.
Таблица П3.1
СВЕДЕНИЯ ОБ ИНФЛЯЦИИ
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ +--------------------------------------------+-------+-------+-------+ ¦Длительность шага, годы или доли года ¦ ¦ ¦ ¦ +--------------------------------------------+-------+-------+-------+ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦ +--------------------------------------------+-------+-------+-------+ ¦Темп инфляции на шаге, или общий индекс ¦ ¦ ¦ ¦ ¦инфляции по отношению к базисному моменту ¦ ¦ ¦ ¦ ¦на конец шага, % в год 1 ¦ ¦ ¦ ¦ +--------------------------------------------+-------+-------+-------+ ¦Индекс валютного курса (или индекс ¦ ¦ ¦ ¦ ¦внутренней инфляции иностранной валюты) ¦ ¦ ¦ ¦ +--------------------------------------------+-------+-------+-------+ ¦Темп, или индекс, роста цены на продукцию, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦основные средства, материальные и трудовые ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ресурсы и услуги по каждому в отдельности ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 2 (абсолютный или, что удобнее, по ¦ ¦ ¦ ¦ ¦отношению к темпу, или индексу, общей ¦ ¦ ¦ ¦ ¦инфляции), % в год ¦ ¦ ¦ ¦ ---------------------------------------------+-------+-------+--------
1 Рекомендуется в одной строке указывать прогнозные темпы инфляции (% в год), а в другой - общий индекс инфляции.
2 В случае, когда прогнозные индексы цен на продукты и ресурсы не отклоняются от общего индекса инфляции или при отсутствии обоснованных прогнозов для этих отклонений, соответствующие позиции могут не заполняться.
Представление исходных данных для определения денежного потока от инвестиционной деятельности
Исходная информация для определения денежного потока от инвестиционной деятельности включает данные о капитальных вложениях (табл. П3.2), о составе и структуре производственных основных средств по пусковым комплексам (табл. П3.3) и о нормах для расчета потребности в оборотном капитале (табл. П3.4).
Таблица П3.2
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ О КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЯХ
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ ¦строки+----------------------------------------+-----+------+-------+ ¦ ¦Длительность шага, годы или доли года ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ +----------------------------------------+-----+------+-------+ ¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦ +------+----------------------------------------+-----+------+-------+ ¦ 1 ¦Затраты на приобретение земельного ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦участка и его освоение ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 2 ¦Машины и оборудование ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 3 ¦Производственные здания и сооружения ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 4 ¦Нематериальные активы (лицензии, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦патенты, ноу - хау и др.) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 5 ¦Прочие основные производственные фонды ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 6 ¦Итого: затрат на внеоборотные активы ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦(сумма стр. 1 - 5) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 7 ¦Прочие (некапитализируемые) работы и ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦затраты ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 8 ¦Пусконаладочные работы ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 9 ¦Всего затрат (сумма стр. 6 - 8) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦В том числе: ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 10 ¦НДС по видам фондов ¦ ¦ ¦ ¦ -------+----------------------------------------+-----+------+--------
Величина вложений по строкам 2 - 5 показывается:
- при создании новых производственных фондов - по данным проекта;
- при использовании существующих производственных фондов:
для расчета общественной эффективности - по результатам аудиторской оценки 1 ;
1 Предполагается, что в результате аудиторской оценки будет определена так называемая альтернативная стоимость (opportunity cost) фондов, соответствующая максимально возможному эффекту из использования в альтернативных направлениях (см. п. 11.6 и Приложение 11).
для расчета коммерческой эффективности:
- для проекта в целом и для покупателя - по стоимости приобретения;
- для продавца - по результатам оценки;
- для определения ликвидационных затрат - по данным проекта (если вопросы ликвидации производства в нем проработаны), по данным о ликвидации аналогичных объектов или по результатам прогнозной оценки.
Описание денежных потоков, связанных с нематериальными активами, имеет некоторые особенности, так как в зависимости от вида и способа приобретения нематериальных активов возникающие при этом денежные потоки относятся либо к инвестиционной, либо к операционной деятельности. Конкретно:
Для денежного потока от инвестиционной деятельности
- к оттокам относятся затраты на приобретение у третьих лиц нематериальных активов, а также некапитализируемые затраты на прочие нематериальные активы - НИОКР, налоги за пользование земельными участками, природными ресурсами и проч.;
- к притокам - доходы за вычетом налогов при оценке или выручка от реализации нематериальных активов в течение и (или) при прекращении действия проекта.
Для денежного потока от операционной деятельности
- к притокам - выручка от продаж нематериальных активов, созданных в ходе реализации проекта, прочие и внереализационные доходы, включающие поступления от возмездной передачи прав интеллектуальной собственности (например, по лицензионному договору);
- к оттокам - затраты на создание нематериальных активов (в случае создания собственными силами).
Таблица П3.3
СОСТАВ И СТРУКТУРА ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ПО ПУСКОВЫМ КОМПЛЕКСАМ
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ ¦строки+----------------------------------------+------+------+------+ ¦ ¦Длительность шага, годы или доли года ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ +----------------------------------------+------+------+------+ ¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦ +------+----------------------------------------+------+------+------+ ¦ Х ¦Наименование пусковых комплексов ¦ Х ¦ Х ¦ Х ¦ ¦ ¦(очередей) и категорий амортизируемого ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦имущества ¦ ¦ ¦ ¦ +------+----------------------------------------+------+------+------+ ¦ 1 ¦Первый пусковой комплекс ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 2 ¦Основные производственные средства, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦всего: ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦- стоимость ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦- амортизация ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦В том числе по амортизационным группам ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 : ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 3 ¦Здания и сооружения: ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦- стоимость ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦- срок службы (существования), лет ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦- норма амортизации ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 4 ¦Оборудование (по видам): ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦- стоимость ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦- срок службы (существования), лет ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦- норма амортизации ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 5 ¦Нематериальные активы: ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦- стоимость ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦- норма амортизации ¦ ¦ ¦ ¦ -------+----------------------------------------+------+------+-------
1 Приводимую ниже группировку основных средств целесообразно детализировать, если в одну группу попадают дорогостоящие основные средства с существенно разными сроками службы и / или нормами амортизации. Прогноз индексов переоценки можно принимать равным прогнозу индексов цен на соответствующие основные средства.
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ ¦строки+----------------------------------------+------+------+------+ ¦ ¦Длительность шага, лет ¦ ¦ ¦ ¦ +------+----------------------------------------+------+------+------+ ¦ 6 ¦Второй пусковой комплекс ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦... ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ВСЕГО ПО ПРЕДПРИЯТИЮ: ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 7 ¦Балансовая стоимость основных ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦производственных средств (по ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦амортизационным группам) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 8 ¦Амортизация (по амортизационным группам)¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 9 ¦Остаточная стоимость основных ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦производственных средств (по ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦амортизационным группам) ¦ ¦ ¦ ¦ -------+----------------------------------------+------+------+-------
Таблица П3.4
НОРМЫ (В ДНЯХ) ДЛЯ РАСЧЕТА ПОТРЕБНОСТИ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ 1
1 Нормы могут быть различными для различных шагов расчета.
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ¦ ¦строки+----------------------------------------+------+------+------+ ¦ ¦Длительность шага, годы или доли года ¦ ¦ ¦ ¦ +------+----------------------------------------+------+------+------+ ¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦ +------+----------------------------------------+------+------+------+ ¦ Х ¦ Структура ¦Наименование нормы, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦оборотного капитала¦ необходимой для ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ расчета данного ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ элемента ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ +-------------------+--------------------+------+------+------+ ¦ Х ¦Активы ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Сырье, материалы, ¦Страховой запас ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦комплектующие и ¦Периодичность ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦др. 1 ¦поставок ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 2 ¦Незавершенное ¦Цикл производства ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦производство ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 3 ¦Готовая продукция ¦Периодичность ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦отгрузки ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 4 ¦Дебиторская ¦Задержка платежей ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦задолженность ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 5 ¦Авансы поставщикам ¦Срок предоплаты ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦за работы, товары и¦Доля цены, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦услуги ¦оплачиваемая ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦предварительно ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 6 ¦Резерв денежных ¦Покрытие потребности¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦средств ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦Пассивы (расчеты с ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦кредиторами) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 7 ¦Расчеты за товары, ¦Задержка платежей ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦работы и услуги ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 8 ¦Авансовые платежи ¦Срок предоплаты ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦(предоплата) ¦Доля платежей, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦оплачиваемая ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦предварительно ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 9 ¦Расчеты по оплате ¦Периодичность выплат¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦труда ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 10 ¦Расчеты с бюджетом ¦Периодичность выплат¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦и внебюджетными ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦фондами ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 11 ¦Погашение и ¦Периодичность выплат¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦обслуживание займов¦ ¦ ¦ ¦ ¦ -------+-------------------+--------------------+------+------+-------
1 Запасы комплектующих и материалов рассчитываются по группам в зависимости от величины запасов и норм хранения.
Представление исходных данных для определения денежного
потока от операционной деятельности
Исходные данные для определения денежного потока от операционной деятельности должны включать сведения об объемах производства и реализации продукции (табл. П3.5) и о текущих затратах на производство и сбыт продукции (табл. П3.6).
Таблица П3.5
ОБЪЕМЫ ПРОИЗВОДСТВА И РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ ¦строки+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦Длительность шага, годы или доли года ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦ Продукция А ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Годовая производственная мощность, ед. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 2 ¦Уровень использования, % ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 3 ¦Объем производства, ед. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 4 ¦Объем реализации на внутреннем рынке, ед.¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 5 ¦Объем реализации на внешнем рынке, ед. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 6 ¦Цена продукции, реализуемой на внутреннем¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦рынке, руб./ед. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 7 ¦Выручка от продаж, руб. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 8 ¦НДС, пошлины, акцизы и другие налоги и¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦сборы, включаемые в цену реализованной¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦продукции, всего ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ В том числе: ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ........ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 9 ¦Цена продукции, реализуемой на внешнем¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦рынке, единиц иностранной валюты на¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦единицу продукции ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 10 ¦То же, руб./ед. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 11 ¦Выручка от продаж на внешнем рынке, руб. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 12 ¦НДС 1 , акцизы, пошлины и другие налоги¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦и сборы, включаемые в цену реализованной¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦продукции ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ Продукция Б ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ... ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ -------+-----------------------------------------+------+-----+-------
1 Только при продаже в страны СНГ.
Таблица П3.6 1
ТЕКУЩИЕ ЗАТРАТЫ НА ПРОИЗВОДСТВО И СБЫТ ПРОДУКЦИИ
1 Таблица приведена применительно к производству одного вида продукции. Расчеты входящих в таблицу показателей при необходимости могут быть детализированы. В частности, материальные затраты целесообразно разбить по видам используемых материалов, комплектующих и т.д., сведения, относящиеся к персоналу, можно выделить в отдельную таблицу.
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ ¦строки+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦Длительность шага, годы или доли года ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ 1 ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 1 ¦Прямые затраты (сумма стр. 2 - 4) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 2 ¦Прямые материальные затраты ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 3 ¦Расходы на оплату труда производственного¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦персонала ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 4 ¦Начисления на заработную плату ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Справочно: ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Налоги и сборы, относящиеся к прямым¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦затратам и включаемые в цену: ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦- НДС; ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦- ... ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Численность персонала, непосредственно¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦занятого производством продукции, человек¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦ Среднемесячная заработная плата ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 5 ¦Затраты на управление производством¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦(сумма стр. 6 - 8) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 6 ¦Материальные затраты и оплата сторонних¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦услуг ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 7 ¦Расходы на оплату труда ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 8 ¦ Начисления на заработную плату ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Справочно: ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Налоги и сборы, связанные с управлением¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦производством и включаемые в цену ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Численность персонала, связанного с¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦управлением производством, человек ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦ Среднемесячная заработная плата ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 9 ¦Затраты на сбыт (сумма стр. 10 - 12) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 10 ¦Материальные затраты и оплата сторонних¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦услуг по сбыту продукции ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 11 ¦Расходы на оплату труда ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 12 ¦ Начисления на заработную плату ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Справочно: ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Налоги и сборы на сбытовые затраты,¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦включаемые в цену ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Численность персонала, занятого сбытом¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦продукции, человек ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦ Среднемесячная заработная плата ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 13 ¦Расходы по внереализационным операциям ¦ ¦ ¦ ¦ -------+-----------------------------------------+------+-----+-------
1 Приводятся в текущих и прогнозных ценах.
Представление исходных данных для определения денежного потока от финансовой деятельности
Распределение денежных средств по шагам расчета может носить ориентировочный характер.
Таблица П3.7
ИСХОДНАЯ ИНФОРМАЦИЯ ОБ ИСТОЧНИКАХ ФИНАНСИРОВАНИЯ
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ ¦строки+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦Длительность шага, годы или доли года ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ед. изм.¦ ¦ ¦ ¦ +------+--------------------------------+--------+------+-----+------+ ¦ ¦Акционерный (собственный)¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦капитал ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦в рублях ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 2 ¦в инвалюте ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦Субсидии и дотации ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 3 ¦в рублях ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 4 ¦в инвалюте ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦Заемные денежные средства¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦(отдельно по каждому кредиту с¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦указанием процентной ставки на¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦каждый) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦Сумма займа, предоставляемого в¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦течение шага ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 5 ¦в рублях ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 6 ¦в инвалюте ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ -------+--------------------------------+--------+------+-----+-------
П3.2. Расчетные таблицы при оценке общественной эффективности инвестиционного проекта
Таблица П3.8
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И ПОКАЗАТЕЛИ ОБЩЕСТВЕННОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
----------------------------------------------------------------------
¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦
¦строки+-----------------------------------------+------+-----+------+
¦ ¦Длительность шага, годы (доли года) ¦ ¦ ¦ ¦
+------+-----------------------------------------+ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦
+------+-----------------------------------------+------+-----+------+
¦ ¦ ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 1 ¦Выручка от продаж конечной продукции ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 2 ¦Выручка от продаж патентов, лицензий и¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦других нематериальных активов, созданных¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦в ходе реализации проекта ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 3 ¦Доход от средств, включенных в¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦дополнительные фонды (возврат основного¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦капитала, проценты и пр.) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 4 ¦Возмещение НДС на приобретенное¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦оборудование ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 5 ¦ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 1 - 4) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 6 ¦Материальные затраты на реализацию¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦проекта (оплата материалов, работ и услуг¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦сторонних организаций) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 7 ¦Затраты труда с отчислениями¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦(экономическая оценка) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 8 ¦ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 6 - 7) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 9 ¦Косвенные финансовые результаты,¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦выражаемые в денежной форме (изменение¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦доходов сторонних организаций и¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦населения, обусловленное реализацией¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦проекта, изменение затрат бюджетных¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦средств на создание эквивалентного¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦количества рабочих мест и т.п. Увеличение¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦доходов или уменьшение затрат со знаком¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦"плюс", уменьшение доходов или увеличение¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦затрат со знаком "минус") ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 10 ¦ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ о ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ Ф (m) = стр. 5 - стр. 8 + стр. 9 ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ о ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 11 ¦Коэффициент распределения для Ф (m) 1 ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 12 ¦Поток от операционной деятельности с¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦учетом распределения (стр. 10 х стр. 11) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 13 ¦Вложения в основные средства и прочие¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦внеоборотные активы ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 14 ¦Изменение оборотного капитала ("+" -¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦увеличение, "-" - уменьшение) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 15 ¦Выручка от реализации выбывающего¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦имущества, включая НДС ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 16 ¦ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ и ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ Ф (m) = - стр. 13 - стр. 14 + стр. 15 ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ и ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 17 ¦Коэффициент распределения для Ф (m) 1 ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 18 ¦Поток от инвестиционной деятельности с¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦учетом распределения ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ (стр. 16 х стр. 17) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 19 ¦ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПРОЕКТА С УЧЕТОМ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ (стр. 12 + стр. 18) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ Далее расчет проводится ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ в соответствии с табл. П3.9. ¦ ¦ ¦ ¦
-------+-----------------------------------------+------+-----+-------
1 Коэффициенты распределения вводятся в случаях, когда распределение денежных потоков внутри шага существенно влияет на эффективность проекта (см. п. П6.2 Приложения 6). Если различные составляющие денежного потока по-разному распределены внутри шага, целесообразно использование для них индивидуальных коэффициентов распределения.
Таблица П3.9
РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ 1
1 Эта таблица является заключительной при расчете показателей общественной эффективности, коммерческой эффективности и эффективности участия в проекте.
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ ¦строки+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦Длительность шага, годы (доли года) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 1 ¦Денежный поток проекта с учетом¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦распределений в дефлированных ценах 1 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 2 ¦То же накопленным итогом, ЧД(m) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 3 ¦Срок окупаемости без учета¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦дисконтирования ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 4 ¦Коэффициент дисконтирования ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 5 ¦Дисконтированный эффект (стр. 1 х стр. 4)¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 6 ¦Интегральный эффект по шагам расчета,¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ЧДД(m) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 7 ¦Срок окупаемости с учетом дисконтирования¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 8 ¦Внутренняя норма эффективности (ВНД) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 9 ¦Индекс доходности дисконтированных¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦инвестиций (ИДД) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 10 ¦Индекс доходности дисконтированных затрат¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ -------+-----------------------------------------+------+-----+-------
1 При расчете в текущих ценах совпадает с денежным потоком с учетом распределений в текущих ценах.
ЧД проекта находится в последнем столбце стр. 2, а ЧДД проекта - в последнем столбце стр. 6 табл. П3.9.
П3.3. Расчетные таблицы при оценке коммерческой эффективности инвестиционного проекта
Денежный поток от операционной деятельности
Таблица П3.10
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ)
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ ¦строки+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦Длительность шага, годы (доли года) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 1 ¦Выручка предприятия за вычетом включаемых¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦в цену налогов и сборов + прочие и¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦внереализационные доходы ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 2 ¦Производственные издержки за вычетом¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦налогов и расходов, исключаемых из¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦издержек при определении прибыли ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 3 ¦Амортизационные отчисления ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 4 ¦Налоги в составе себестоимости ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 5 ¦Себестоимость (стр. 2 + стр. 3 + стр. 4) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 6 ¦Балансовая прибыль (стр. 1 - стр. 5) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 7 ¦Налоги и сборы из балансовой прибыли ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 8 ¦Налог на прибыль (с учетом льгот) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 9 ¦Чистая прибыль (стр. 6 - стр. 7 - стр. 8)¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 10 ¦То же накопительным итогом ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 11 ¦Расходы и отчисления из чистой прибыли¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦(сумма строк 13 - 17) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 12 ¦Дивиденды ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 13 ¦Другие расходы из чистой прибыли ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 14 ¦Нераспределенная прибыль (стр. 9 - стр.¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦11) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 15 ¦То же накопительным итогом ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ -------+-----------------------------------------+------+-----+-------
Таблица П3.11
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ДЛЯ ОЦЕНКИ КОММЕРЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ ¦строки+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦Длительность шага, годы (доли года) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦ ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Выручка от продаж конечной продукции за¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦вычетом включаемых в цену налогов и¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦сборов + прочие и внереализационные¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦доходы ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 2 ¦Возмещение НДС на приобретенное¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦оборудование ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 3 ¦ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 1 - 2) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 4 ¦Материальные затраты на реализацию¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦проекта (оплата материалов, работ и услуг¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦сторонних организаций) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 5 ¦Затраты труда с отчислениями¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦(коммерческая оценка) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 6 ¦Налоги, относимые на себестоимость или на¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦финансовые результаты (в том числе -¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦налоги, связанные с ценными бумагами) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 7 ¦ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 4 - 6) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 8 ¦ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ о ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ Ф (m) = стр. 3 - стр. 7 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ о ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 9 ¦Коэффициент распределения для Ф (m) 1 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 10 ¦ Поток от операционной деятельности ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ с учетом распределения ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ (стр. 8 х стр. 9) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 11 ¦Денежные притоки = А 2 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 12 ¦Денежные оттоки = Б 2 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 13 ¦ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ и ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ Ф (m) = (стр. 11 - стр. 12) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ и ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 14 ¦Коэффициент распределения для Ф (m) 1 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 15 ¦Поток от инвестиционной деятельности с¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦учетом распределения ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ (стр. 13 х стр. 14) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 16 ¦ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПРОЕКТА С УЧЕТОМ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ (стр. 10 + стр. 15) 1 ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦Далее расчет проводится в соответствии с¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦табл. П3.9. ¦ ¦ ¦ ¦ -------+-----------------------------------------+------+-----+-------
1 В случае необходимости (см. п. П6.2 Приложения 6 и примечание к табл. П3.8).
2 А. Притоки - доходы (за вычетом налогов!) от реализации имущества и нематериальных активов при прекращении ИП, а также возврата (в конце ИП) оборотных активов;
Б. Оттоки - вложения в основные средства на всех шагах расчетного периода, ликвидационные затраты, вложения в прирост оборотного капитала, компенсации (в конце ИП) оборотных пассивов.
Далее расчет производится таким же образом, как и при оценке общественной эффективности ИП. К определенным там показателям добавляется потребность в дополнительном финансировании (ПФ), определяемая из условий:
ПФ = -min(стр. 9 + стр. 15); ПФ >= 0, m
где минимум ищется по шагам расчета m.
Денежные поступления и расходы, указываемые в этой таблице, определяются без налогов и сборов, включаемых в цену или исключаемых из издержек при определении прибыли.
П3.4. Расчетные таблицы при оценке эффективности участия в проекте для предприятий и их акционеров
Таблица П3.12
ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ УЧАСТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В ПРОЕКТЕ
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ ¦строки+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦Длительность шага, годы (доли года) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦ ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Выручка от реализации конечной продукции ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 2 ¦Выручка от продаж патентов, лицензий и¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦других нематериальных активов, созданных¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦в ходе реализации проекта ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 3 ¦Доход от средств, включенных в¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦дополнительные фонды (возврат основного¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦капитала, проценты и пр.) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 4 ¦Возмещение НДС на приобретенное¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦оборудование ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 5 ¦ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 1 - 4) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 6 ¦Материальные затраты на реализацию¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦проекта (оплата материалов, работ и услуг¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦сторонних организаций) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 7 ¦Оплата труда с отчислениями (коммерческая¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦оценка) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 8 ¦Лизинговые платежи ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 9 ¦Налоги, относимые на себестоимость или на¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦финансовые результаты (в том числе¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦налоги, связанные с ценными бумагами) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 10 ¦ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 6 - 9) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 11 ¦ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ о ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ Ф (m) = стр. 5 - стр. 10 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ о ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 12 ¦Коэффициент распределения для Ф (m) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 13 ¦ Поток от операционной деятельности ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ с учетом распределения 1 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ (стр. 11 х стр. 12) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 14 ¦Денежный приток = А 2 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 15 ¦Денежный отток = Б 2 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 16 ¦ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ и ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ Ф (m) = стр. 14 - стр. 15 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ и ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 17 ¦Коэффициент распределения для Ф (m) 1 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 18 ¦Поток от инвестиционной деятельности с¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦учетом распределения ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ (стр. 16 х стр. 17) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 19 ¦Собственные средства ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 20 ¦Привлеченные средства ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 21 ¦ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 19 - 20) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 22 ¦Погашение ранее полученных займов ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 23 ¦Расходы по обслуживанию займа ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 24 ¦ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 22 - 23) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 25 ¦ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ФИНАНСОВОЙ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ф ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ Ф (m) = стр. 21 - стр. 24 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ф ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦Коэффициенты распределения для Ф (m) 1 :¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 26 ¦для притоков финансовых средств ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 27 ¦для расходов по основной сумме долга ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 28 ¦для расходов по обслуживанию займа ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 30 ¦Поток от финансовой деятельности с учетом¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦распределения ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦(стр. 21 х стр. 26) + (стр. 22 х стр. 27)¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ + (стр. 23 х стр. 28) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦Далее расчет проводится в соответствии с¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦табл. П3.9. ¦ ¦ ¦ ¦ -------+-----------------------------------------+------+-----+-------
1 В случае необходимости (см. п. П6.2 Приложения 6 и примечание к табл. П3.8).
2 А. Притоки - доходы (за вычетом налогов!) от реализации имущества и приобретенных нематериальных активов в ходе и при прекращении ИП, а также возврата (в конце ИП) оборотных активов;
Б. Оттоки - вложения в основные средства на всех шагах расчетного периода, ликвидационные затраты, вложения в прирост оборотного капитала, расходы на выкуп имущества, полученного по договору лизинга, вложения в дополнительные фонды, компенсации (в конце ИП) оборотных пассивов.
Далее расчет проводится так же, как и для коммерческой эффективности ИП.
Таблица П3.13
ТАБЛИЦА ДЛЯ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ ¦строки+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦Длительность шага, годы (доли года) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 1 ¦Денежный поток для оценки эффективности¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦участия предприятия в проекте (сумма стр.¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦1, 15 и 20 табл. П3.11) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 2 ¦Вложения собственных денежных средств ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 3 ¦Сальдо суммарного денежного потока (стр.¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦1 + стр. 2) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 4 ¦То же накопленным итогом (накопленное¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦сальдо) ¦ ¦ ¦ ¦ -------+-----------------------------------------+------+-----+-------
Таблица П3.14
ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ ¦строки+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦Длительность шага, годы (доли года) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 1 ¦Максимальные дивиденды (чистая прибыль¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦после расчетов с кредиторами,¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦осуществления предусмотренных проектом¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦инвестиций и других расходов) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 2 ¦Ранее не распределенная прибыль,¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦приходящаяся на данную группу акционеров ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 3 ¦Доходы от реализации активов в конце¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦расчетного периода за вычетом расходов на¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ликвидацию ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 4 ¦ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 1 - 3) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 5 ¦Расходы на приобретение акций ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 6 ¦Налог на дивиденды ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 7 ¦Налог на доход от реализации активов ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 8 ¦ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 5 - 7) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 9 ¦ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПО АКЦИЯМ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ (стр. 4 - стр. 8) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦Далее расчет проводится в соответствии с¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦табл. П3.9. ¦ ¦ ¦ ¦ -------+-----------------------------------------+------+-----+-------
1 При расчете в текущих ценах совпадает со стр. 9.
2 В случае необходимости (см. п. П6.2 Приложения 6 и примечание к табл. П3.8).
П3.4. Расчетные таблицы для оценки эффективности проекта структурами более высокого уровня
Таблица П3.15
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И ПОКАЗАТЕЛИ РЕГИОНАЛЬНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
----------------------------------------------------------------------
¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦
¦строки+-----------------------------------------+------+-----+------+
¦ ¦Длительность шага, годы (доли года) ¦ ¦ ¦ ¦
+------+-----------------------------------------+------+-----+------+
¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦
+------+-----------------------------------------+------+-----+------+
¦ ¦ ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 1 ¦Выручка от продаж конечной продукции ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 2 ¦Обусловленные реализацией проекта¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦поступления налогов, сборов и т.п. в¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦бюджет региона ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 3 ¦ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 1 - 24) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ (без учета взаимных¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦выплат участников проекта) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 4 ¦Материальные затраты на реализацию¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦проекта (оплата материалов, работ и услуг¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦сторонних организаций) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 5 ¦Затраты труда с отчислениями¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦(экономическая оценка с региональными¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦поправками) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 6 ¦ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 4 - 5) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 7 ¦Косвенные финансовые результаты,¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦выражаемые в денежной форме (изменение¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦доходов сторонних организаций и¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦населения, обусловленное реализацией¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦проекта, изменение бюджетных расходов на¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦создание эквивалентного количества¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦рабочих мест и т.п.). Стоимостная оценка¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦социальных и экологических последствий¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦реализации проекта для региона. ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 8 ¦ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ о ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ Ф (m) = стр. 3 - стр. 6 + стр. 7 ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ о ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 9 ¦Коэффициент распределения для Ф (m) 1 ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 10 ¦Поток от операционной деятельности с¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦учетом распределения 1 ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ (стр. 8 х стр. 9) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 11 ¦Вложения в основные средства и прочие¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦внеоборотные активы ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 12 ¦Изменение оборотного капитала ("+" -¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦увеличение, "-" - уменьшение) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 13 ¦Выручка от реализации выбывающего¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦имущества, включая НДС ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 14 ¦Выручка от продаж приобретенных патентов,¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦лицензий и других нематериальных активов ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 15 ¦ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ и ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ Ф (m) = - стр. 11 - стр. 12 + стр. 13 ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ + стр. 14 ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ и ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 16 ¦Коэффициент распределения для Ф (m) 1 ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 17 ¦Поток от инвестиционной деятельности с¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦учетом распределения ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ (стр. 15 х стр. 16) ¦ ¦ ¦ ¦
+------+-----------------------------------------+------+-----+------+
¦ ¦ ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 18 ¦Субсидии, дотации из внешней среды ¦ ¦ ¦ ¦
+------+-----------------------------------------+------+-----+------+
¦ 19 ¦Получение из внешней среды займов и¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦средств от выпуска долговых ценных бумаг ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 20 ¦ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 18 - 19) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 21 ¦Возврат во внешнюю среду основного долга ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 22 ¦Выплата процентов по обслуживанию долга¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦во внешнюю среду ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 23 ¦Выплата дивидендов во внешнюю среду ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 24 ¦ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 21 - 22) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 25 ¦ ИТОГО ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ФИНАНСОВОЙ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ф ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ Ф (m) = (стр. 23 - стр. 26) ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ф ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦Коэффициенты распределения для Ф (m) 1 :¦ ¦ ¦ ¦
¦ 26 ¦ для поступающих финансовых¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ средств ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 27 ¦ для возврата основной суммы долга¦ ¦ ¦ ¦
¦ 28 ¦ для выплачиваемых процентов и¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ дивидендов ¦ ¦ ¦ ¦
¦ 29 ¦Поток от финансовой деятельности с учетом¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦распределения ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦(стр. 20 х стр. 25) + (стр. 21 х стр. 26)¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦+ [(стр. 22 + стр. 23) х стр. 27] ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦Далее расчет проводится в соответствии с¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦табл. П3.9. ¦ ¦ ¦ ¦
-------+-----------------------------------------+------+-----+-------
1 В случае необходимости (см. п. П6.2 Приложения 6 и примечание к табл. П3.8).
Далее расчет региональной эффективности проводится так же, как расчет общественной, коммерческой и другой эффективности.
П3.5. Расчетные таблицы для оценки бюджетной эффективности
Таблица П3.16
БЮДЖЕТНЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
---------------------------------------------------------------------- ¦Номер ¦Номер шага ¦ 0 ¦ 1 ¦ ... ¦ ¦строки+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦Длительность шага, годы ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ ¦ ПОКАЗАТЕЛИ ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 1 ¦Поступления в бюджет (включая налоги,¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦сборы и т.п., возврат займов и процентов¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦по ним, дивиденды по акциям, находящимся¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦в собственности региона) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 2 ¦Расходы бюджета (включая субсидии,¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦дотации, займы и расходы на приобретение ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦акций) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 3 ¦Бюджетный эффект (чистый доход бюджета)¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦(стр. 1 - стр. 2) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 4 ¦Дефлированный бюджетный эффект 1 ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 5 ¦То же накопленным итогом ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 6 ¦Норма дисконта ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 7 ¦Коэффициент дисконтирования ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 8 ¦Коэффициент распределения 2 ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 9 ¦Дисконтированный бюджетный эффект (стр. 4¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦х стр. 8 х стр. 9) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 10 ¦То же накопленным итогом ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 11 ¦Индекс доходности гарантий (ИДГ) -¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦отношение ЧДД бюджета к величине гарантий¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦(для гарантий кредита) ¦ ¦ ¦ ¦ +------+-----------------------------------------+------+-----+------+ ¦ 12 ¦Внутренняя норма бюджетной эффективности¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦(ВНДб) ¦ ¦ ¦ ¦ -------+-----------------------------------------+------+-----+-------
1 При расчете в текущих ценах совпадает со стр. 3.
2 В случае необходимости (см. п. П6.2 Приложения 6 и примечание к табл. П3.8).
ЧД бюджета содержится в последнем столбце стр. 4, а ЧДД бюджета - в последнем столбце стр. 10 таблицы. ВНД бюджета может существовать только в том случае, когда чистый доход бюджета на первых шагах отрицателен.
Источник - Методические рекомендации Минэкономики России, Минфина России, Госстроя России от 21.06.1999 № ВК 477
Похожие документы
- Примерная форма дополнительного соглашения к контракту для управляющего проектом
- Примерная форма контракта для управляющего проектом
- Примерная форма карточки пофондового топографического указателя
- Примерная форма заявки на участие в конкурсе по продаже муниципального имущества, находящегося в собственности города Чехова Московской области
- Примерная форма заявки на приобретение имущества без объявления цены муниципального имущества, находящегося в собственности города Чехова Московской области
